Source: Morningstar, 20 mai 2019
La Morningstar Rating Analysis compare les fonds d’investissement et les classe selon leur patrimoine en gestion et leur Rating Morningstar, ou notation à base d’étoiles, qui expriment les rendements historiques. En d’autres termes : voici les plus grandes et les meilleures sociétés de gestion du premier trimestre 2019.
La Morningstar Rating Analysis of Investment Funds permet de démontrer les forces et faiblesses de l’offre de fonds ouverts et des sociétés de gestion qui les commercialisent. Basée sur le Rating Morningstar, ou notation à étoiles, cette analyse est une évaluation quantitative des performances historiques. C’est-à-dire qu’elle ne sert pas de projection future, mais de première étape dans le processus d’évaluation des fonds, soulignent Thomas Furuseth et Ali Masarwah, auteurs de cette étude Morningstar.
Morningstar établit son analyse de deux manières : équipondérée et pondérée en fonction des actifs. Les données couvrent le premier trimestre 2019, clôturé au 31 mars 2019.
La méthode équipondérée classe les sociétés de gestion en fonction de leur Rating Morningstar moyen, quelle que soit l’ampleur du patrimoine géré. La méthode pondérée en fonction des actifs tient quant à elle également compte du volume du patrimoine en gestion. Vous trouverez dans cette colonne le score total, mais nous ventilons également le score pondéré selon les actifs dans les larges catégories de patrimoine en actions, obligations et allocations sous-jacentes. Nous indiquons également le pourcentage du patrimoine géré qui est investi en fonds noté 4 ou 5 étoiles par Morningstar.
Les plus grandes
Les plus grandes
Voici la liste des 35 plus grands gestionnaires de patrimoine d’Europe, classés selon le volume du patrimoine en gestion :
Maisons de fonds | Actif évalué en millions d’euros | Note pondérée | Notation pondérée en actifs – Tous | Notation pondérée en actifs – Actions | Notation pondérée en actifs – Obligations | Notation pondérée en actifs – Allocations | Notation pondérée en actif -% de l’actif 4 et 5 étoiles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Blackrock | 236,4 | 3,47 | 3,71 | 3,83 | 3,64 | 3,38 | 64% |
UBS | 188,9 | 3,52 | 3,93 | 4,26 | 3,57 | 3,58 | 73% |
Amundi | 152,3 | 2,88 | 3,11 | 3,05 | 3,37 | 2,79 | 31% |
Fidelity | 140,4 | 3,69 | 3,88 | 3,95 | 3,80 | 3,58 | 73% |
DWS | 132,0 | 3,20 | 3,40 | 3,38 | 3,49 | 3,38 | 37% |
Nordea | 130,1 | 3,21 | 3,65 | 3,44 | 3,68 | 3,83 | 58% |
Schroders | 128,6 | 3,23 | 3,83 | 4,03 | 3,75 | 2,98 | 66% |
JPMorgan | 123,0 | 3,51 | 3,83 | 4,18 | 3,41 | 3,65 | 66% |
Vanguard | 120,3 | 3,75 | 4,13 | 4,22 | 3,63 | 4,99 | 84% |
PIMCO | 119,8 | 3,83 | 4,41 | 4,85 | 4,43 | 3,53 | 88% |
Union Investment | 114,4 | 3,14 | 3,15 | 3,00 | 2,92 | 3,50 | 34% |
Credit Suisse | 107,0 | 3,40 | 3,67 | 4,06 | 3,38 | 3,21 | 61% |
Allianz Global Investors | 104,6 | 3,37 | 3,94 | 3,65 | 3,30 | 4,58 | 67% |
BNP Paribas | 101,4 | 2,95 | 3,45 | 3,53 | 3,31 | 3,46 | 45% |
Swedbank | 88,6 | 3,01 | 3,03 | 3,40 | 2,51 | 2,33 | 32% |
Pictet | 85,1 | 3,42 | 3,83 | 4,11 | 3,17 | 3,50 | 73% |
Franklin Templeton | 80,3 | 2,98 | 3,43 | 3,08 | 3,83 | 2,57 | 46% |
M&G | 80,3 | 3,30 | 3,68 | 3,25 | 2,83 | 4,42 | 61% |
Invesco | 76,7 | 3,13 | 3,36 | 3,12 | 3,07 | 4,08 | 43% |
Eurizon | 71,6 | 2,53 | 2,75 | 2,87 | 2,58 | 2,96 | 20% |
AXA | 65,6 | 3,22 | 3,44 | 3,55 | 2,99 | 3,90 | 50% |
AllianceBernstein | 62,4 | 3,26 | 3,73 | 3,95 | 3,67 | 3,30 | 66% |
Natixis | 61,0 | 3,03 | 3,59 | 3,19 | 3,99 | 3,82 | 53% |
HSBC | 59,9 | 3,13 | 3,51 | 3,41 | 3,30 | 3,98 | 55% |
Swisscanto | 59,1 | 3,32 | 3,77 | 3,95 | 3,73 | 3,37 | 67% |
Aberdeen Asset Management | 55,6 | 3,03 | 3,50 | 3,45 | 3,51 | 3,58 | 50% |
Robeco | 55,2 | 3,54 | 3,94 | 3,84 | 4,13 | 4,29 | 67% |
Handelsbanken | 53,4 | 3,48 | 3,46 | 3,85 | 2,22 | 3,53 | 53% |
Sjunde AP | 51,9 | 3,00 | 4,69 | 5,00 | 1,00 | — | 92% |
KBC | 51,4 | 3,05 | 3,21 | 3,15 | 2,79 | 3,45 | 48% |
Danske Invest | 51,1 | 3,40 | 3,65 | 3,66 | 3,46 | 4,23 | 62% |
Morgan Invest | 50,8 | 3,17 | 4,32 | 4,69 | 3,71 | 4,07 | 81% |
NN IP | 49,8 | 3,21 | 3,74 | 3,21 | 3,70 | 4,21 | 67% |
Legal & General | 48,7 | 3,34 | 3,52 | 3,60 | 3,05 | 4,10 | 55% |
Deka | 47,4 | 3,38 | 3,30 | 3,03 | 3,62 | 3,64 | 35% |
Les meilleures maisons de fonds
Nous ordonnons ensuite la liste en fonction de la plus haute notation équipondérée. Dans ce classement, c’est Pimco qui se positionne en tête, avec un Rating Morningstar moyen de 3,83. Pimco figurait également en première place du classement précédent (celui du troisième trimestre 2018), avec un score de 3,78. Consultez ici le tableau :
Maisons de fonds | Actif évalué en millions d’euros | Note pondérée | Notation pondérée en actifs – Tous | Notation pondérée en actifs – Actions | Notation pondérée en actifs – Obligations | Notation pondérée en actifs – Allocations | Notation pondérée en actif -% de l’actif 4 et 5 étoiles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIMCO | 119,8 | 3,83 | 4,41 | 4,85 | 4,43 | 3,53 | 88% |
Vanguard | 120,3 | 3,75 | 4,13 | 4,22 | 3,63 | 4,99 | 84% |
Fidelity | 140,4 | 3,69 | 3,88 | 3,95 | 3,80 | 3,58 | 73% |
Investec | 41,7 | 3,55 | 4,06 | 4,31 | 3,90 | 3,47 | 74% |
Robeco | 55,2 | 3,54 | 3,94 | 3,84 | 4,13 | 4,29 | 67% |
UBS | 188,9 | 3,52 | 3,93 | 4,26 | 3,57 | 3,58 | 73% |
JPMorgan | 123,0 | 3,51 | 3,83 | 4,18 | 3,41 | 3,65 | 66% |
Handelsbanken | 53,4 | 3,48 | 3,46 | 3,85 | 2,22 | 3,53 | 53% |
BlackRock | 236,4 | 3,47 | 3,71 | 3,83 | 3,64 | 3,38 | 64% |
Pictet | 85,1 | 3,42 | 3,83 | 4,11 | 3,17 | 3,50 | 73% |
Credit Suisse | 107,0 | 3,40 | 3,67 | 4,06 | 3,38 | 3,21 | 61% |
Danske Invest | 51,1 | 3,40 | 3,65 | 3,66 | 3,46 | 4,23 | 62% |
Deka | 47,4 | 3,38 | 3,30 | 3,03 | 3,62 | 3,64 | 35% |
Allianz Global Investors | 104,6 | 3,37 | 3,94 | 3,65 | 3,30 | 4,58 | 67% |
Columbia Threadneedle | 37,4 | 3,36 | 3,52 | 3,63 | 3,00 | 3,42 | 50% |
Jupiter | 38,8 | 3,35 | 3,96 | 3,94 | 4,13 | 3,81 | 74% |
Goldman Sachs | 39,3 | 3,35 | 4,01 | 4,41 | 3,52 | 3,81 | 75% |
Legal & General | 48,7 | 3,34 | 3,52 | 3,60 | 3,05 | 4,10 | 55% |
Swisscanto | 59,1 | 3,32 | 3,77 | 3,95 | 3,73 | 3,37 | 67% |
SEB | 38,1 | 3,32 | 3,30 | 3,40 | 3,08 | 3,06 | 39% |
M&G | 80,3 | 3,30 | 3,68 | 3,25 | 2,83 | 4,42 | 61% |
Janus Henderson | 40,1 | 3,30 | 3,79 | 3,78 | 3,90 | 3,61 | 67% |
AllianceBernstein | 62,4 | 3,26 | 3,73 | 3,95 | 3,67 | 3,30 | 66% |
Schroders | 128,6 | 3,23 | 3,83 | 4,03 | 3,75 | 2,98 | 66% |
AXA | 65,6 | 3,22 | 3,44 | 3,55 | 2,99 | 3,90 | 50% |
NN IP | 49,8 | 3,21 | 3,74 | 3,21 | 3,70 | 4,21 | 67% |
Nordea | 130,1 | 3,21 | 3,65 | 3,44 | 3,68 | 3,83 | 58% |
DWS | 132,0 | 3,20 | 3,40 | 3,38 | 3,49 | 3,38 | 37% |
Aviva | 42,2 | 3,19 | 3,55 | 3,09 | 3,77 | 3,80 | 57% |
Morgan Stanley | 50,8 | 3,17 | 4,32 | 4,69 | 3,71 | 4,07 | 81% |
Les meilleures petites
Outre les grandes sociétés de gestion, Morningstar établit également le classement des petites sociétés de gestion. Il s’agit des fonds dont le patrimoine en gestion se situe entre 5 et 40 milliards d’euros, et composés d’au moins 10 classes d’actions.
Les deux premiers noms de cette liste, Fundsmith et Lindsell Train, occupaient également les deux premières places de la liste des trois trimestres précédents. Voici l’aperçu de ces petites sociétés de gestion :
Maisons de fonds | Actif évalué en millions d’euros | Note pondérée | Notation pondérée en actifs – Tous | Notation pondérée en actifs – Actions | Notation pondérée en actifs – Obligations | Notation pondérée en actifs – Allocations | Notation pondérée en actif -% de l’actif 4 et 5 étoiles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Fundsmith | 24,2 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | — | — | 100% |
Lindsell Train | 15,2 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | — | — | 100% |
Dodge & Cox | 5,9 | 4,31 | 4,00 | 3,95 | 5,00 | — | 95% |
LGIM | 8,9 | 4,26 | 4,01 | 4,00 | 4,01 | — | 85% |
Baillie Gifford | 31,5 | 4,14 | 4,29 | 4,57 | 4,38 | 3,98 | 85% |
ACTIAM | 12,1 | 4,12 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,74 | 96% |
T. Rowe Price | 12,6 | 4,12 | 4,44 | 4,71 | 3,13 | — | 90% |
Lannebo | 5,8 | 4,09 | 3,55 | 3,52 | 3,27 | 4,01 | 43% |
Northern Trust | 31,6 | 4,08 | 4,44 | 4,41 | 4,29 | — | 95% |
CCLA | 5,7 | 4,07 | 4,45 | 3,59 | 3,00 | 4,54 | 94% |
Nykredit | 9,2 | 4,00 | 4,46 | 3,76 | 4,35 | 5,00 | 87% |
Polar Capital | 9,9 | 3,98 | 4,30 | 4,32 | — | — | 77% |
Comgest | 18,9 | 3,97 | 4,11 | 4,11 | — | 3,94 | 83% |
Wellington Management | 18,7 | 3,95 | 4,12 | 4,45 | 3,65 | 3,99 | 88% |
First State | 28,5 | 3,92 | 4,33 | 4,35 | 3,78 | 2,78 | 93% |
Insight | 12,5 | 3,92 | 3,74 | — | 3,74 | — | 89% |
Flossbach von Storch | 26,4 | 3,90 | 4,79 | 3,09 | 4,30 | 4,88 | 96% |
AG2R La Mondiale | 5,5 | 3,85 | 4,32 | 3,96 | 4,22 | 4,56 | 93% |
ASR | 6,0 | 3,80 | 3,79 | 2,83 | 3,57 | 4,26 | 74% |
Troy Asset Management | 5,5 | 3,80 | 3,61 | 3,98 | — | 3,09 | 61% |
Architas | 5,4 | 3,78 | 4,07 | 3,17 | 3,00 | 4,10 | 76% |
Liontrust | 11,3 | 3,78 | 4,57 | 4,59 | 3,78 | 5,00 | 89% |
Rathbone | 5,9 | 3,77 | 4,54 | 4,41 | 5,00 | 4,38 | 96% |
Capital Group | 6,5 | 3,74 | 4,13 | 4,16 | 4,07 | 4,00 | 85% |
Nomura | 5,1 | 3,69 | 4,23 | 4,22 | 4,24 | 2,00 | 74% |
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