Source: MeDirect, 27/11/2017
Les résultats
sur l’ensemble de la
période: des rendements* bruts annualisés de 2,97%
pour le profil défensif,
de 6,04% pour le profil équilibré et de 7,88% pour le
profil dynamique. C’est l’occasion idéale, d’en plus de
l’analyse trimestrielle, de faire le point sur ces trois
premières années.
Les rendements mentionnés ci-avant sont des
rendements annualisés. En d’autres termes, ce sont
les rendements atteints chaque année par la gestion
MeDirect sur les trois premières années. Un particulier
qui aurait investi dans la gestion MeDirect dès son
lancement pourrait même se targuer d’un rendement
cumulé de 9,2% pour le profil défensif, de 19,25%
pour le profil équilibré et de 25,6% pour le profil
dynamique.
Sur les 5 profils, 4 ont par ailleurs surpassé leur indice
de référence respectif. Seul le profil dynamique n’y est
pas parvenu, mais mais à quand même réussi à faire
aussi bien que l’indice de référence. Nous pouvons
également comparer les rendements des portefeuilles
aux résultats des catégories de fonds établies par
Morningstar. Le fonds moyen a produit, pour le profil
Modéré, un rendement annualisé de 3,5% contre
6,0% pour le profil Équilibré de MeDirect. Pour le
profil Dynamique, le fonds moyen a généré 5,4% de
rendement contre 7,9% pour le profil Dynamique de
MeDirect.
Les analyses d’attribution des portefeuilles montrent
clairement que l’allocation stratégique d’actifs a joué
un rôle clé dans ces résultats positifs. L’allocation d’actifs détermine la position globale du portefeuille:
montant investi en actions européennes, répartition
entre actions et obligations, …
Dans l’ensemble, les principales décisions que
nous avons prises furent les bonnes. Elles ont
permis aux portefeuilles de mieux performer que le
benchmark. Citons par exemple la préférence donnée
à des actions européennes plutôt qu’à des actions
internationales, de même que nos positions dans les
obligations high yield et les obligations des marchés
émergents.
La directionele de fonds, même si elle fut un peu moins bonne, s’est néanmoins soldée par de bons résultats
sur ces 3 dernières années.. Cette période a en effet mis les gestionnaires actifs à rude épreuve, mais nous
avons malgré tout réussi à sélectionner des gestionnaires de fonds qualitatifs, grâce à l’équipe d’analystes
internationales de Morningstar.
Entretien avec Mark Preskett de Morningstar et Xavier De Pauw de MeDirect
Les excellentes performances de ces dernières années représentent le prétexte idéal pour s’entretenir avec Xavier De Pauw, CEO de MeDirect Bank, et Mark Preskett, Portfolio Manager chez Morningstar Londres.
MeDirect Bank a lancé la gestion de patrimoine en ligne dans notre pays en 2013. Pourquoi?
Xavier De Pauw: “Nous avons effectivement été le premier acteur financier à pratiquer cette méthode innovante de gestion de patrimoine en Belgique. Il y avait une raison à cela: à l’époque, 80% des Belges étaient mécontents des faibles taux des produits d’épargne. Sans doute ce pourcentage est-il encore plus élevé aujourd’hui. Cependant, nous remarquons que de nombreux Belges hésitent toujours à investir en Bourse, par manque de temps, de connaissances et d’expérience. Grâce à la gestion de patrimoine en ligne, nous proposons aux investisseurs un accès simple et peu coûteux aux marchés financiers.”
MeDirect travaille dans ce cadre en étroite collaboration avec Morningstar. Quelle est la plus-value d’un tel partenaire?
Mark Preskett: “Morningstar est l’un des plus grands bureaux de recherche indépendants en matière d’analyse et de notation de fonds. En outre, il dispose d’un département Investissement notamment spécialisé dans Les rendements indiqués ci-dessus mentionnent les rendements bruts (hors frais de gestion (de 0,30% à 0,61%) et taxes éventuelles) de 01/10/2014 – 30/09/2017. Attention, les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs. Rendements des Portefeuilles MeDirect sur les 3 premiers années La directionele de fonds, même si elle fut un peu moins bonne, s’est néanmoins soldée par de bons résultats sur ces 3 dernières années.. Cette période a en effet mis les gestionnaires actifs à rude épreuve, mais nous avons malgré tout réussi à sélectionner des gestionnaires de fonds qualitatifs, grâce à l’équipe d’analystes internationales de Morningstar. Plus loin dans ce rapport trimestriel, nous reviendrons bien sûr aussi sur les résultats positifs du troisième trimestre. MeDirect Benchmark 3 l’allocation d’actifs. Avec les 120 spécialistes de Morningstar, MeDirect compose des portefeuilles diversifiés. L’accent est placé sur la diversification des actifs et des rendements stables. MeDirect n’a aucun fonds maison: avec nous, ils établissent une sélection mondiale de fonds provenant de plusieurs maisons de fonds renommées. MeDirect préserve ainsi son objectivité.” “Les portefeuilles font l’objet d’une gestion active. Ils sont modifiés lorsque des opportunités ou des risques particuliers apparaissent sur les marchés financiers et quand le portefeuille commence à s’écarter du profil, par exemple si les actions prennent un poids excessif dans le portefeuille d’un profil défensif.”
La gestion de patrimoine en ligne équivaut-elle à la gestion de patrimoine traditionnelle ?
Xavier De Pauw: “À l’instar des gestionnaires de patrimoine classiques, nous travaillons avec divers profils d’investisseur, auxquels nous adaptons nos portefeuilles diversifiés. Les décisions d’investissement sont prises par des collaborateurs de MeDirect et Morningstar. Mais tout le reste a été digitalisé chez nous, ce qui nous permet de proposer une gestion de patrimoine dès 5.000 €, alors que le seuil d’investissement est nettement plus élevé chez les acteurs classiques. Sans compter que nos coûts sont sensiblement plus faibles – encore un effet de notre digitalisation poussée.”
Les rendements sont-ils également comparables ?
Xavier De Pauw: “J’oserais même aller plus loin : grâce à nos faibles coûts, nous sommes en mesure de proposer aux investisseurs de meilleurs rendements que les gestionnaires de patrimoine traditionnels. Les rendements atteints au cours des trois premières années le prouvent également. Il ne reste plus qu’à retrancher les frais de gestion de MeDirect. Il n’y a pas d’autres frais. Bien que ces performances ne constituent pas une garantie pour le futur, elles en disent suffisamment long sur la qualité de la gestion de patrimoine.”
Plus loin dans ce rapport trimestriel, nous reviendrons bien sûr aussi sur les résultats positifs du troisième trimestre.
*Les rendements indiqués ci-dessus mentionnent les rendements bruts, hors frais de gestion (de 0,30% à 0,61%) et taxes éventuelles pour la période du 01/10/2014 au 30/09/2017. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des rendements futurs, mais ils donnent une idée de la qualité des portefeuilles. Voici également les rendements annuels pour ces trois premières années :
