Source: Morningstar 15/04/19

Les analystes de Morningstar évaluent les fonds d’investissement sur la base de cinq piliers. La plus haute note accordée par les analystes de Morningstar est l’Or. Nous présentons cette semaine les cinq meilleurs fonds à avoir décroché cette notation au cours des trois dernières années.

Morningstar évalue les fonds d’investissement selon deux notations différentes : la notation Morningstar, à base d’étoiles, et la notation des analystes de Morningstar, c.-à-d. les médailles. Si les étoiles représentent la mesure purement quantitative des performances historiques réalisées par les fonds d’investissement, la notation des analystes de Morningstar est une appréciation qualitative à plus long terme.

Pour évaluer les fonds d’investissement, les analystes de Morningstar recourent à une grille d’évaluation fondée sur cinq piliers. Il s’agit des fameux 5 P : People, Process, Parent, Performance, Price. La notation finale attribuée par les analystes de Morningstar reflète les attentes que les analystes de fonds nourrissent à l’égard du rendement du fonds en question par rapport à l’indice de référence et à des fonds comparables sur un cycle d’investissement complet.

Pour les investisseurs, les fonds les plus intéressants sont les fonds médaillés, c.-à-d. les fonds notés Bronze, Silver ou Gold. La note « Bronze » est attribuée à un fonds dont les analystes prévoient qu’il parviendra à surclasser soit l’indice de référence, soit la concurrence, mais pas les deux. C’est en revanche le cas pour les fonds notés Silver et Gold, la différence entre les deux notes étant que les fonds notés Gold sont ceux qui récoltent la plus haute conviction des analystes.

Reste la note Neutral, qui est attribuée aux fonds dont les performances seront, d’après les analystes, relativement conformes à celles du marché. La note la plus faible, nommée Negative, est réservée aux fonds dont les analystes pensent qu’ils afficheront des performances inférieures à l’indice de référence comme à leur catégorie.

Pas si simple

La note la plus positive, à savoir la notation Gold, n’est pas facile à établir. Au moment d’écrire cet article, 86 fonds disponibles en Europe étaient notés Gold. Seuls 31 d’entre eux bénéficient d’une notation Gold depuis trois années consécutives.

Le top 5 de cette semaine est constitué des meilleurs fonds de cette sélection sur cette période de 3 ans. Ces fonds ont été sélectionnés en raison de leur classement dans la catégorie pertinente sur base de leur rendement sur 3 ans.

Comgest Growth Europe proclamé n°1

C’est Comgest Growth Europe qui gravit la première marche du podium. Ce fonds bénéficie d’une solide équipe de gestion, d’une stratégie de croissance disciplinée et d’un excellent bulletin à long terme. La stratégie de placement est exclusivement axée sur des entreprises de qualité, capables de se développer indépendamment du cycle économique. Ces entreprises jouissent en général d’une position industrielle dominante, d’un solide management et d’un bilan sain. Les actions qui relèvent des secteurs les plus cycliques, y compris celui des finances, sont dès lors résolument exclues.

À l’inverse, l’équipe donne la préférence à des secteurs tels que les biens de consommation, la technologie ou les soins de santé, dans lesquels les entreprises peuvent jouir d’un sérieux avantage concurrentiel et d’une croissance durable. Le détaillant de prêt-à-porter en ligne Asos et le fournisseur de biotechnologie Lonza ont été récemment ajoutés au portefeuille. L’approche est fondée sur le long terme et les 30 actifs en portefeuille sont remarquablement stables. Une stratégie menée de main de maître par une équipe solide, stable et expérimentée. Forts de plus de 25 ans d’expérience, Laurent Dobler, Arnaud Cosserat et Franz Weis travaillent ensemble depuis plus de 10 ans déjà.

Derrière le nom de ces trois gestionnaires de fonds, c’est toute une équipe qui, comme pour tous les fonds Comgest, assure la gestion de portefeuille. Chaque idée d’investissement est largement débattue entre les huit membres de l’équipe des actions européennes. Chacun d’eux réalise une étude approfondie d’une douzaine d’actions seulement. Cette équipe s’est forgé un impressionnant palmarès à long terme.

Top 5 des fonds notés Gold