Source : écrit par Gilles Coens, Head of Product chez MeDirect, le 27 juin à 9 h 00.
Le premier semestre 2025 aura été tout sauf calme. Tensions commerciales, conflits géopolitiques et incertitude politique ont en effet provoqué bien des fluctuations sur les marchés. Un contexte dans lequel les mandats MeManaged de notre banque ont néanmoins fait preuve d’une belle résilience. Grâce à une approche réfléchie et à un suivi constant, nos gestionnaires ont su réagir à la dynamique du marché et obtenir de bons résultats.
Gestion intelligente et tête froide
Les portefeuilles MeManaged sont gérés de manière tactique et permettent toujours d’intervenir si nécessaire. Début avril 2025, la pondération en actions a ainsi été augmentée après une forte correction des marchés dans la foulée des annonces liées au Liberation Day. Des prises de bénéfices ont ensuite pu être effectuées fin avril quand les marchés se sont redressés. Des ajustements tactiques qui ont contribué aux performances positives des portefeuilles au premier semestre.
Les gestionnaires sont restés prudemment optimistes et ont opté pour une large diversification au niveau des actions. L’exposition aux actions américaines a été réduite au profit des marchés émergents ainsi que des actions européennes et japonaises. Du côté des obligations, une politique de duration prudente (sensibilité aux taux) a été maintenue, avec une préférence pour les échéances courtes. L’or a été conservé comme outil de diversification.
Une tendance marquante du premier semestre a été l’affaiblissement du dollar américain. La combinaison entre préoccupations budgétaires et politique fiscale du gouvernement américain a mis la devise sous pression. Une partie de l’exposition au dollar a été couverte dans les portefeuilles MeManaged, ce qui a permis d’en limiter l’impact.
Exposition de MeManaged (au 31/05/2025)
| Défensif | Conservateur | Modéré | Croissance | |
| Actions | 12,0 % | 38,2 % | 47,3 % | 83,1 % |
| – Marchés développés | 10,8 % | 34,3 % | 42,3 % | 74,4 % |
| – Marchés émergents | 1,2 % | 3,9 % | 5,0 % | 8,7 % |
| Obligations | 76,1 % | 55,4 % | 45,7 % | 11,5 % |
| – Obligations d’État | 34,6 % | 24,3 % | 18,6 % | 3,6 % |
| – Obligations d’entreprises | 25,6 % | 18,5 % | 15,3 % | 4,0 % |
| – Obligations High Yield | 7,2 % | 6,6 % | 6,4 % | 2,4 % |
| – Obligations marchés émergents | 8,7 % | 6,0 % | 5,4 % | 1,5 % |
| Or | 6,0 % | 3,0 % | 3,0 % | 3,0 % |
| Liquidités | 5,9 % | 3,4 % | 4,0 % | 2,4 % |
Aperçu des performances
| Performance MeManaged YTD | Performance Benchmark YTD | |
| MeManaged Défensif | +1,7 % | -0,8 % |
| MeManaged Conservateur | +1,2 % | -1,7 % |
| MeManaged Modéré | +0,9 % | -2,6 % |
| MeManaged Croissance | -0,2 % | -3,6 % |
Performances au 25/06/2025, après déduction des frais de gestion (0,90 % TVA comprise). La composition de l’indice de référence (Benchmark) est disponible dans les Conditions Particulières de MeManaged. Consultez également la fiche produit MeManaged pour plus d’informations sur les frais et taxes.
Défensif :
Avec un rendement de +1,7 % contre -0,8 % pour l’indice de référence, ce profil démontre l’importance d’une diversification réfléchie et d’une gestion attentive des risques, même dans un profil axé sur la préservation du capital.
Conservateur :
Un rendement de +1,2 % contre -1,7 % pour l’indice de référence montre qu’une approche dynamique dans un profil prudent peut aussi porter ses fruits.
Modéré :
Le profil modéré a atteint +0,9 % contre -2,6 % pour l’indice de référence. La large diversification et les choix tactiques ont clairement porté leurs fruits.
Croissance :
Bien qu’en légère baisse (-0,2 %), le profil croissance a fait nettement mieux que l’indice de référence (-3,6 %). Cela montre qu’une stratégie bien équilibrée peut faire la différence, même sur des marchés volatils.
Depuis le lancement le 2 février 2023, tous les profils MeManaged affichent un rendement positif. Le profil croissance arrive en tête avec +24,1 %, suivi du profil modéré (+17,0 %). Les profils défensif et conservateur ont aussi gagné respectivement 8,2 % et 14,9 %. Ces résultats soulignent la force d’une approche tactique disciplinée sur le long terme.
Perspectives pour le second semestre
Même si les marchés se sont redressés, nous prévoyons une volatilité persistante. Nous restons néanmoins optimistes, avec trois tendances clés en ligne de mire :
- La croissance mondiale reste résiliente
Malgré un rythme de croissance inférieur à la moyenne à long terme, le risque de récession reste faible. De solides indicateurs macroéconomiques, des résultats d’entreprises sains et l’impact durable de l’IA offrent une base solide.
- La diversification reste essentielle
Les risques politiques – comme le protectionnisme commercial, la politique budgétaire et les tensions géopolitiques – restent déterminants. L’escalade récente entre l’Iran et Israël souligne l’importance de la diversification régionale et sectorielle.
- Les valeurs refuges évoluent
Le dollar américain a perdu du terrain face à l’euro et au yen, notamment en raison de la dégradation de la note de crédit des États-Unis. Dans ce contexte, l’or reste un précieux outil de diversification.
Conclusion
Les portefeuilles MeManaged ont démontré leur résilience dans un environnement de marché difficile. Grâce à une diversification réfléchie, à des ajustements tactiques et à un suivi constant, ils ont obtenu de bons résultats. Les mandats MeManaged peuvent donc rester un choix solide pour les investisseurs à la recherche de sérénité et d’une stratégie adaptable.
Avertissement d’ordre général
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