De Morningstar Sterren Rating komt voort uit een kwantitatieve methode waarin beleggingsfondsen worden gerangschikt op basis van hun historisch rendement (gecorrigeerd naar risico en kosten) over periodes van ten minste drie jaar. Dit ‘naar risico aangepast rendement’ is gebaseerd op het maandelijks rendement van een fonds, waarbij neerwaartse schommelingen in een lagere score resulteren en een consistente goede prestatie beloond wordt met een hogere score. Kosten zijn een ander belangrijk aspect, waardoor het voor relatief dure fondsen moeilijker wordt om een hoge sterrenrating te krijgen.

In elke beleggingscategorie ontvangt de beste 10% van de fondsen 5 sterren, de volgende 22,5% 4 sterren, de volgende 35% 3 sterren, de volgende 22,5% 2 sterren en de overige 10% 1 ster.  

Deze Sterren Rating wordt berekend voor een periode van de afgelopen drie, vijf en tien jaar. Indien mogelijk, berekent Morningstar deze rating ook over alle periodes heen, de Overall Morningstar Sterren Rating.