JULI 2026
Fonds van de maand:
R-co valor
Elke maand zetten we een beleggingsfonds in de kijker om u een beter inzicht te bieden in de specifieke kenmerken en strategie.
Op die manier willen we u een concreet beeld geven.
Publicitaire mededeling
R-co Valor:
Een strategie die haar eigen parcours bepaalt
[1] De beheermaatschappij van het fonds kan beslissen om het compartiment in België niet langer aan te bieden.
Volledige beleggingsflexibiliteit
De meeste beleggingsfondsen trachten een vooraf bepaalde benchmark te verslaan. Dat laat dan heel duidelijk zien of hun beleggingsteam op lange termijn extra waarde kan genereren en niet zomaar een marktindex volgt, zoals een passieve ETF dat doet.
Benchmarks zijn nuttig om prestaties te vergelijken, maar ze beperken een vermogensbeheerder wel in zijn vrijheid. Als een passieve ETF een auto is die op een snelweg vastzit in het verkeer, dan is een actief beleggingsfonds een auto die weg kan uit het verkeer om een snellere route te vinden. R-co Valor gaat hier nog een stapje verder in: het heeft geen ‘kaart’ om te volgen – geen benchmark dus – zodat het vrij is om zijn eigen parcours uit te stippelen.
De aandelencomponent varieert van 0% tot 100% en de strategie hoeft geen rekening te houden met geografische beperkingen en kan beleggen in om het even welke activaklasse. Dankzij deze ‘carte blanche’ kunnen beheerders zelf beslissen om de portefeuille af te dekken tegen marktvolatiliteit of agressief in te zetten op onjuist geprijsde activa. Macro-economische analyse ligt aan de basis van het proces, maar de overtuigingen van de beheerders zijn bepalend. Deze flexibiliteit wordt in de volgende grafieken geïllustreerd met een gedetailleerde weergave van de manier waarop onze activa- en sectorallocaties zich in de loop van de tijd hebben ontwikkeld.
Bron: Morningstar voor de periode van januari 2007 – 31 mei 2026A
Actief en op basis van overtuiging
In een wereld van steeds sneller bewegende markten en steeds meer versnipperde economische cycli, blijft R-co Valor een van de meest herkenbare en unieke fondsen van het hele Europese fondsenuniversum. Deze kernstrategie3 uit het assortiment van Rothschild & Co Asset Management bestaat al meer dan 30 jaar en beheert een vermogen van ruim € 10 miljard (per 31 mei 2026). R-co Valor combineert een top-down macro-economische visie4 met een fundamentele aandelenselectie aan de hand van een benadering die uitgaat van sterke overtuigingen, gericht op een geconcentreerde selectie van innovatieve en financieel solide bedrijven met groot potentieel om waarde te creëren (met 53 internationale aandelen per 30 april 2026; dit aantal kan veranderen en wordt louter ter illustratie verstrekt). De beheerders leggen zich toe op structurele thema’s zoals basismaterialen, financiële diensten, cyclische consumptiegoederen, technologie, communicatiediensten en gezondheidszorg. Deze overtuigingen komen tot uiting in de grootste posities, zoals weergegeven in de tabel hierna
10 grootste aandelenposities
Bron: Morningstar Direct per 30 april 2026
Daarnaast houdt het fonds bewust een aanzienlijke liquiditeitspositie van momenteel – per 30 april 2026 – meer dan 20% van de portefeuille, wat voor wereldwijd gediversifieerde flexibele fondsen relatief ongebruikelijk is. Hierdoor kunnen beheerders snel reageren in geval van een marktcorrectie of als er zich nieuwe kansen aandienen. Dit liquiditeitsniveau is geen vaste vereiste van het beleggingsbeleid en kan veranderen naargelang het marktklimaat en de visie van de beheerders.
Prestaties op lange termijn
Hoewel het rendement op korte termijn kan schommelen – per 31 mei 2026 bedroeg het rendement op 1 jaar 11,25% – blijven de vooruitzichten op lange termijn interessant. Over de laatste 10 jaar tot 31 mei 2026 behaalde het fonds een jaarlijks rendement van +9,11%. Alle gegevens over rendementen gelden na aftrek van kosten. Beleggers dienen te onthouden dat in het verleden behaalde rendementen geen betrouwbare indicatie zijn voor de toekomst, en dat hogere verwachte rendementen een historische correlatie hebben met hogere verwachte risico’s. Opgelet: het rendement is onderworpen aan de nieuwe Belgische meerwaardebelasting van 10% (van kracht sinds 1 januari 2026) op de meerwaarden die beleggers realiseren bij de verkoop van hun rechten van deelneming in het fonds.
Risico-overwegingen
Belangrijke risico’s die niet duidelijk in het risico- en opbrengstprofiel tot uiting komen:
- Kredietrisico: Het fonds kan beleggen in obligaties. De mogelijkheid bestaat dat de emittenten van deze obligaties insolvent worden, waardoor de waarde van de obligaties volledig of gedeeltelijk verloren kan gaan. Voor hoogrentende obligaties is dit risico groter.
- Tegenpartijrisico: Als een tegenpartij van het fonds insolvent wordt, kan ze haar uitstaande verplichtingen niet langer of slechts gedeeltelijk betalen. Als het fonds gebruikmaakt van derivaten kan dit risico groter worden.
- Risico in verband met derivaten: Het fonds kan transacties verrichten met derivaten. De grotere winstkansen die daardoor ontstaan, gaan gepaard met grotere risico's op verlies. In sommige gevallen kan dat verlies oplopen tot een bedrag dat hoger ligt dan uw inleg. Het gebruik van dergelijke instrumenten kan gepaard gaan met specifieke liquiditeitsrisico's, tegenpartijrisico's, juridische risico's, waarderingsrisico's, operationele risico's en risico's in verband met de onderliggende activa.
- Liquiditeitsrisico: Het fonds kan beleggen in effecten die niet eenvoudig op een beurs of vergelijkbare markt kunnen worden verhandeld. Dat zou een invloed kunnen hebben op het vermogen van het fonds om beleggers terug te betalen.
- Risico in verband met opkomende markten: Het fonds is volatieler omdat deze markten doorgaans kleiner en minder liquide zijn, en gevoeliger voor economische en politieke factoren.
- Valutarisico: Het fonds kan in negatieve zin worden beïnvloed door wisselkoersschommelingen.
Meer informatie over risico’s wordt verschaft in het EID of in het prospectus.
Belangrijke parameters en risico's over de afgelopen 10 jaar
| Parameter | Waarde | Concept | Eenvoudig voorbeeld |
|---|---|---|---|
| Volatiliteit | 17.45 | De 'koersveranderingen': in welke mate de waarde van de belegging stijgt of daalt ten opzichte van haar gemiddelde. | Over een periode van een jaar kunnen er prijsschommelingen worden verwacht van ongeveer 17,45% boven of onder de waarde van de belegging. |
| Sharpe-ratio | 0.62 | De score voor de 'verhouding tussen beloning en risico': de extra winst die u verdient voor elke genomen eenheid risico. | Voor elke 1% volatiliteit (risico) , heeft het fonds 0,62% extra rendement boven een standaard 'veilige' bankrente gegenereerd. |
| Alfa | 2.44 | Het 'extra rendement': de specifieke waarde die de strategie van de belegging genereert in vergelijking met een markt. | Als de algemene markt 10% is gestegen, dan genereerde deze specifieke belegging een winst van 12,44%, ofwel 2,44% extra winst die louter is toe te schrijven aan de keuzes van de beheerder.v |
Bron: Morningstar Direct voor 31 mei 2016 tot 31 mei 2026
1 Cyclische consumptiegoederen: sectoren die gevoelig zijn voor economische cycli, zoals de auto-industrie, de woningmarkt en de entertainmentsector.
- 2 Defensieve consumptiegoederen: sectoren die in alle economische cycli stabiel blijven, zoals voeding, dranken en hygiëneproducten.
3 Kernstrategie: een centrale beleggingsbenadering die streeft naar langetermijngroei via een gediversifieerde portefeuille van gevestigde bedrijven.
4 Top-down macro-economische visie: een beleggingsstrategie die eerst de wereldwijde economische trends analyseert (bv. bruto binnenlands product, inflatie, rentevoeten enz.) en vervolgens specifieke sectoren of aandelen selecteert.
Disclaimer
Dit document is een marketingmededeling met betrekking tot een openbaar aanbod van deelbewijzen van het fonds R-co Valor. Deze informatie wordt louter verstrekt voor publicitaire doeleinden en is geen beleggingsadvies, aanbod of aanbeveling om financiële instrumenten te kopen of te verkopen. De inhoud ervan kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. De inhoud is niet bedoeld als beleggingsadvies of enige andere beleggingsdienst, en vormt van de kant van MeDirect Bank NV geen aanbod, gepersonaliseerde aanbeveling of advies, met het oog op een belegging in de genoemde activaklassen en mag niet als zodanig worden beschouwd. De informatie op deze pagina vormt geen juridisch, fiscaal of boekhoudkundig advies.
Het of de beschreven fondsen zijn door MeDirect Bank nv geselecteerd op basis van interne kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Er bestaat voor deze publicitaire mededeling geen specifieke overeenkomst tussen de respectieve fondshuizen en MeDirect Bank nv, en de Bank ontvangt voor deze publicatie geen directe betaling. Hoewel MeDirect Bank nv standaardretrocessies (inducements) van fondsaanbieders ontvangt, zijn deze met het oog op deze publicitaire mededeling niet verhoogd of gewijzigd.