Dit zijn de finalisten van de Morningstar Fund Awards

Bron: Morningstar, 09/02/2018

Ieder jaar gaat Morningstar op zoek naar fondsen en fondshuizen die excelleerden binnen hun categorie. Fondsen die niet alleen het afgelopen jaar een sterke prestatie hebben geleverd, maar ook over de afgelopen vijf jaar overtuigende cijfers kunnen overleggen. Uiteraard kijken we hierbij niet alleen naar rendement, maar ook naar het genomen risico. Hoewel de Morningstar Awards in de basis kwantitatief van aard zijn, voeren de fondsanalisten ook een aantal kwalitatieve checks uit om de rechtmatige winnaars aan te wijzen. Voor een volledige uitleg van onze methodologie verwijzen we naar het methodologie document.

Onder de tabel gaan we dieper in op de verschillende categorieën

Categorie-awards Rating Analyst Rating ISIN
Categorie: Aandelen Europa
Investec GSF European Equity Fund ***** LU0440694585
MFS Meridian European Value Fund ***** LU0125951151
Oddo Avenir Europe ***** FR0011036920
Categorie: Aandelen Wereldwijd
Comgest Growth World **** IE0033535075
Goldman sachs global CORE Equity Portfolio Base ***** LU0234570918
Vector Navigator ***** LU0172125329
Categorie: Aandelen België
Axa B Fund Equity Belgium *** BE0152676954
DPAM HORIZON B Equities Belgium B *** BE0946482537
Lyxor BEL 20 TR (DR) UCITS ETF *** FR0000021842
Categorie: Mixfondsen EUR
Invesco Pan European High Income Fund ***** Silver LU0243957239
JPM Global Balanced Fund **** LU0070212591
Vector Flexible ***** LU0558384458
Categorie: Obligaties EUR
BlueBay Investment Grade Euro Govemment Bond ***** LU0549536745
R Euro Crédit ***** FR0007008750
Schroder ISF Euro Corporate Bond ***** Bronze LU0113257694
Fondshuis-awards
Beste fondshuis aandelenfondsen
Comgest
Neuberger Berman
T. Rowe Price
Beste fondshuis obligatiefondsen
BlackRock
Natixis
T. Rowe Price
Beste fondshuis alle assetcategorieën
Captial Group
Robeco
T. Rowe Price

De Morningstar Awards zijn onderverdeeld in twee groepen. De eerste groep behelst de Morningstar categorie-awards, waar we de best presterende fondsen en ETFs binnen vijf categorieën belonen, te weten Aandelen België, Aandelen Europa, Aandelen Wereldwijd, Euro-Obligaties en Allocatiefondsen. De tweede groep bevat de fondshuis-awards, waarbij we fondshuizen de maat nemen op basis van de prestaties van hun aandelen en/of obligatie-aanbod. We onderscheiden hierbij drie awards, te weten beste fondshuis aandelen, beste fondshuis fixed income en beste fondshuis alle assetcategorieën.

Ook dit jaar zijn we weer tot een selectie van interessante finalisten gekomen. Deze maken we dan ook vandaag met trots bekend, om vervolgens op 28 februari de winnaars van de Morningstar Awards in het zonnetje te zetten. Aan alle finalisten is een felicitatie zeker op zijn plaats, want in dit competitieve landschap is een podiumplaats een prestatie van formaat!

Aandelen Europa
De eerste finalist in deze categorie is Investec GSF European Equities. De pro-cyclische positionering, onder andere via mijnbouwers Glencore en Rio Tinto, heeft het fonds veel gebracht. Het kwalificeerde zich in de afgelopen vijf jaar structureel in het bovenste kwartiel van zijn categorie, wat uiteraard een prima prestatie is van beheerder Ken Hsia.

MFS Meridian European Value is echter een tegenstander van formaat. Het fonds was in 2015 ook een van de finalisten en hoort in 2018 wederom bij de beste drie. Het fonds heeft meer vrijheidsgraden dan categoriegenoten, wat het fonds over de afgelopen 10 jaar van waarde naar groei-aandelen heeft gedirigeerd. De resultaten zijn zeer solide en behaald met een lager risiconiveau dan voor concurrenten.

De derde kanshebber is Oddo Avenir Europe, dat in 2017 ook al op het podium stond. Het fonds heeft een hang naar Europese mid- en small-caps, die echter een belangrijk deel van hun omzet buiten Europa genereren. De portefeuille kan sterke sectorconcentraties hebben. De kracht van dit fonds zit hem mede in het risicomanagement, wat tot uiting komt in een iets lagere standaarddeviatie en minder sterke drawdowns in vergelijking met het categoriegemiddelde. Tevens zijn de rendementen goed, want het fonds verslaat over vijf jaar gemeten 95 procent van zijn categoriegenoten.

Aandelen Wereldwijd
Comgest Growth World heeft een sterke voorkeur voor groeiaandelen, wat het fonds in 2017 geen windeieren legde. Dankzij beleggingen in Chinese en Japanse bedrijven zoals Keyence, Kweichow Moutai en Ping An slaagde het fonds erin om in 2017 het beste jaarresultaat in de afgelopen 10 jaar neer te zetten met een rendement van 35,9%. Dit in combinatie met het relatief lage risiconiveau maakt het fonds een sterke kandidaat voor deze award.

Het zal echter moeten opboksen tegen twee goede tegenstanders. De eerste is Goldman Sachs Global CORE Equity, dat met een portefeuille van 270 aandelen zeer gespreid is. Het fonds koppelt structureel bovengemiddelde rendementen aan een benedengemiddeld risicoprofiel. Het 5-sterren track record is dan ook volkomen verdiend.

De laatste potentiële winnaar is Vector Navigator. Dit kwantitatief beheerde fonds behoorde over de laatste vijf jaar vier keer tot de beste 20% van zijn categorie. In 2017 versloeg het fonds 94% van zijn categoriegenoten, wat het fonds een serieuze kandidaat maakt voor deze award.

Aandelen België
Net als vorig jaar is Degroof Petercam in deze categorie vertegenwoordigd. DPAM HORIZON B Equities Belgium heeft het dit keer tot de finalisten geschopt en kan daarmee het fondshuis voor het tweede opeenvolgende jaar de award voor beste aandelenfonds Belgische aandelen bezorgen.

Dan zal het wel moeten winnen van twee andere finalisten. De eerste uitdager is AXA B Equity Belgium, dat in 2017 en 2016 ook al op het podium stond, maar toen met lege handen bleef. Drie keer scheepsrecht?

De strijd om deze award is er ook eentje tussen actief en passief, want de laatste kandidaat voor deze award is de Lyxor Bel-20 ETF.

Mixfondsen
De mixfondsen van NNIP waren jaren achtereen een terugkerende kandidaat voor een award in deze categorie, maar voor 2018 ontbreekt de winnaar van vorig jaar in zijn geheel. De eerste finalist bij de allocatiefondsen is Invesco Pan European High Income, dat een Silver rating heeft van de fondsanalisten van Morningstar en in 2017, 2016 en 2013 bij de beste 10% van zijn categorie hoorde.

JP Morgan Global Balanced is echter een geduchte concurrent, die vorig jaar maar liefst 95% van zijn categoriegenoten versloeg en over zowel 3 als 5 jaar gemeten een benedengemiddeld risicoprofiel heeft ten opzichte van vergelijkbare fondsen.

De laatste finalist is de winnaar van de allocatie award in 2016: Vector Flexible. Het fonds herstelde zich van een minder sterk 2016 en eindigde in 2017 overtuigend in het eerste deciel van zijn categorie. Kan het fonds wederom een Morningstar Award in de wacht slepen?

Euro-Obligaties
Voor de Euro-Obligatie award hebben drie fondsen het podium bereikt die alle drie in 2017 tot de beste 10% van hun categorie behoorden. Het met een Bronze rating beoordeelde BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund versloeg met een rendement van 2,64% in 2017 menig concurrent en eindigde in vier van de afgelopen vijf jaar in het bovenste kwartiel van zijn categorie.

Finalist nummer twee is Rothschild Asset Management’s R Euro Credit, dat de opgaande lijn in de fondsprestaties voortzette door vorig jaar 92% van zijn concurrenten te verslaan. Het fonds heeft inmiddels een 5-sterren track record en wellicht dat dit bekroond wordt met een Morningstar Award.

De laatste gegadigde voor deze prijs is Schroder ISF Euro Corporate Bond, dat ook een Bronze rating heeft. Dit fonds eindigde de afgelopen vijf jaar structureel bij de beste twintig procent van zijn categorie. Iets dat op het conto komt van de in september 2012 aangestelde Patrick Vogel, die met ondersteuning van een sterk team deze solide propositie met succes beheert. Het fonds behoorde vorig jaar ook tot de finalisten, maar wist toen niet te winnen. Gaat het in 2018 wel lukken?

Fondshuis-awards
Ook bij de fondshuis-awards belooft het weer spannend te worden. Comgest, oud-winnaar in 2016 en 2017, dingt mee naar de award voor beste fondshuis aandelenfondsen. De concurrentie is echter fors, met Neuberger Berman en T. Rowe Price, dat de afgelopen twee jaar ook finalist was voor deze award.

T. Rowe Price is overigens net als de voorgaande twee jaar kanshebber op een fondshuis award in alle drie de categorieën, wat op zichzelf al een knappe prestatie is. In 2016 en 2017 won het fondshuis de award voor beste fondshuis obligatiefondsen, en om deze award te prolongeren moet het afrekenen met BlackRock en Natixis, dat net als vorig jaar wederom kanshebber is.

De fondshuis award voor alle asset categorieën gaat in 2018 tussen Capital Group, Robeco en T. Rowe Price, waarbij de laatstgenoemde voor een hattrick kan gaan door deze award voor het derde jaar op rij te winnen.

Uitreiking
De uitreiking van de Morningstar Awards zal plaatsvinden tijdens een feestelijke avond op 28 februari aanstaande in Brussel. 

De Morningstar Awards zijn bedoeld om fondsen en fondshuizen een blijk van waardering te geven voor de geleverde prestaties in de afgelopen vijf jaar. De prijs vormt geen advies of aanbeveling tot aankoop, of houdt op enige manier verband met de opinies van de fondsanalisten die tot uiting komt in de Morningstar Analyst Rating.

Trends Magazine: 1000 euro extra per maand met deze fondsen

Bron: Trends, 22/09/2017

Tegen de wettelijke minimumrente op spaarboekjes moet een kapitaal van 11 miljoen euro op uw
spaarrekening staan om één keer per jaar 12.100 euro intresten op te strijken. Om met minder
kapitaal meer inkomsten te hebben, moet u meer risico nemen. U kunt opteren voor
beleggingsfondsen met maandelijkse uitkeringen. Op basis van de brutodividendrendementen die
de dataleverancier Morningstar publiceert, zou het volstaan 330.000 euro te investeren in zes
gereputeerde distributiefondsen om elke maand 1000 euro inkomsten te hebben.

Let wel, het brutodividendrendement staat niet vast en geeft slechts een indicatie van wat u mag
verwachten. Distributiefondsen hebben als doel een inkomen te genereren voor de beleggers,
zonder dat ze het kapitaal opeten, maar er is geen enkele kapitaalgarantie. Soms kunnen ze niet
anders dan dividenden betalen uit het kapitaal.

De deelbewijzen van het Templeton Global Total Return-fonds bijvoorbeeld werden sinds
Nieuwjaar al 7 procent minder waard. Het is het obligatiefonds van de tegendraadse beheerder
Michael Hasenstab, die vooral bekend is omdat hij 5,6 miljard euro winst maakte op de Ierse
obligaties die hij in juli 2011 in bulk insloeg voor zijn fonds. Sommige van zijn gewaagde
beleggingen in overheidsobligaties draaiden verkeerd uit, maar op tien jaar legt Hasenstab wel nog
altijd een gemiddelde jaarreturn van 8,8 procent voor. Net zoals voor alle obligatiebeleggers geldt
voor Hasenstab dat de echte test nog moet komen, zodra de rentevoeten wereldwijd aanzienlijk
hoger gaan.

Ook Invesco Global High Income moet het van obligaties hebben, en vooral van hoogrentend
papier van bedrijven met een bedenkelijke kredietwaardigheid. Andere fondsen investeren
ongeveer evenveel in aandelen als in obligaties. In het Franklin Income Fund zitten iets meer
dividendaandelen dan obligaties, bij M&G Income Allocation is die verhouding omgekeerd.
Aberdeen Global Multi Asset Income investeert wereldwijd en gespreid over verschillende
activaklassen, van infrastructuur tot vliegtuigleasing.

U kunt de mosterd ook halen bij MeDirect. De internetbank heeft samen met de fondsenspecialist
Morningstar twee modelportefeuilles samengesteld. De eerste bestaat uit tien kapitalisatiefondsen,
die alle inkomsten herinvesteren; de tweede uit tien distributiefondsen, die een regelmatig dividend
uitkeren. Enkele fondsen in die portefeuille keren maandelijks een dividend uit, maar de meeste
doen dat slechts één keer per kwartaal of per jaar. Volgens de simulatietool op de website kan een
belegger met een investering van 530.000 euro in de loop van het jaar 12.051,25 euro aan
nettodividenden ontvangen.
trends-table

Slimme indexen

Net zoals er distributiefondsen zijn, zijn er distributietrackers. Dat zijn beursgenoteerde
indexfondsen die de dividenden en de intresten die ze ontvangen, uitkeren aan de beleggers. “Er
zijn weinig beleggingsfondsen die de indexen verslaan”, zegt Hans Heytens, de hoofdanalist van
de vermogensbeheerder Weghsteen. “Dan ben je dus goedkoper af met een indextracker dan met
een beleggingsfonds.” Het enige probleem is dat er weinig of geen trackers zijn die maandelijks
een dividend uitkeren. U moet zich tevredenstellen met trackers die dat één keer per kwartaal of
per jaar doen. Of beter nog: u kunt ze combineren met aandelen en fondsen.

Heytens: “Je hebt tegenwoordig slimme indexen zoals de MSCI Europe High Dividend Yield-index.
Daarin zitten enkel Europese aandelen met een hoog dividendrendement dat duurzaam en
houdbaar is. Ze screenen op criteria zoals de pay-outratio, de balans en het rendement op eigen
vermogen om de kwaliteit van het dividend te testen. Amundi ETF MSCI Europe High Dividend
Factor UCITS is een voorbeeld van een tracker die de prestaties van die index schaduwt.”
“Er zijn ook indexen die focussen op de gestage groei van het dividend”, weet Heytens. Een van
de selectiecriteria voor de S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats is dat bedrijven minstens tien
jaar een stabiel of stijgend dividend hebben. Het gewicht van de bedrijven in die index hangt af van
hun dividendrendement. “De SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS-ETF is een tracker die
geënt is op die index”, weet Heytens. Voor de analist is de dividendgroei een factor om rekening
mee te houden, naast het niveau van het dividend. Hij waarschuwt wel dat veel beleggers de
voorbije jaren op dat thema zijn gesprongen. De aandelen zijn dus vrij duur.

Daarnaast zijn er trackers die het dividendrendement samentellen met het rendement dat de
inkoop van eigen aandelen oplevert. “Het is een combinatie die werkt. Op die manier selecteer je
bedrijven die bereid zijn veel terug te geven aan hun aandeelhouders. Twee trackers van de kleine
vermogensbeheerder Cambria bespelen dat thema. Cambria Shareholder Yield ETF investeert
enkel in Amerikaanse aandelen, Cambria Foreign Shareholder Yield ETF in andere ontwikkelde
landen.

Ontwikkelde of opkomende landen

Heytens heeft een uitgesproken regionale voorkeur. “Vooral trackers die in Amerikaanse
dividendaandelen investeren, noteren duur. Ik zou dan eerder kiezen voor dividendaandelen uit de
groeilanden, de eurozone of Groot-Brittannië. Dat het Britse pond veel terrein heeft verloren op de
euro, maakt Britse aandelen goedkoop voor beleggers op het Europese continent. Bovendien is de
waardering van Britse aandelen nog niet zo hoog opgelopen.”

Van de Britse vastgoedmarkt zou Heytens wel wegblijven, omdat die te duur is. Real estate
investment trusts (REIT’S) zijn de internationale variant op de Belgische gereglementeerde
vastgoedvennootschappen (GVV). Ze bieden een royaal dividend. “Je kunt moeilijk wegblijven van
de Britse REIT’s, omdat de vastgoedmarkt in dat land zo groot is, maar ik zou toch een tracker op
de MSCI World REITS-index aanraden om het gewicht van de Britse REIT’s zo klein mogelijk te
houden.”

Voor obligaties zoekt Heytens vooral zijn heil in de groeilanden. “De obligaties in lokale munt
noteren niet zo hoog. Er zijn vaak minder schulden dan in de ontwikkelde landen. Het enige nadeel
is dat de waarde van de obligaties sterk kan schommelen. Je moet tegen de hogere volatiliteit
bestand zijn en beleggen over een periode van minstens tien jaar.”

Beurs- en andere belastingen

ETF-beleggers moeten wel weten dat als een distributietracker niet geregistreerd is in België, bij
de aan- en de verkoop 0,27 procent beurstaksen verschuldigd zijn. Is de distributietracker wel
geregistreerd, dan betalen ze bij elke transactie 0,09 procent beurstaks. Bij de verkoop van een
tracker die in obligaties investeert, is 30 procent meerwaardebelasting verschuldigd. Dat scheelt
een slok op de borrel. U kunt te rade gaan bij uw broker of die informatie zoeken op
gespecialiseerde websites zoals etfinfo.com en justetf.com

In dit artikel komen de volgende fondsen aan bod die tevens op het MeDirect platform verkrijgbaar zijn:


Het artikel verwijst ook naar de MeDirect Modelportefeuilles opgezet in samenwerking met fondsenspecialist Morningstar. De eerste bestaat uit tien kapitalisatiefondsen, die alle inkomsten herinvesteren; de tweede uit tien distributiefondsen, die een regelmatig dividend uitkeren.  

Fonds is de populaire naam voor ICB (Instelling voor Collectieve Belegging). Een ICB is een instelling die het ingebrachte geld van verschillende beleggers samenbrengt en investeert in diverse beleggingsmogelijkheden, zoals aandelen, obligaties, cash enz. met risicospreiding als gevolg. U moet de KIID en prospectus lezen en beoordelen voordat u overgaat tot een belegging. De KIID geeft de doelstellingen, het beleggingsbeleid, risico’s en voordelen, kosten en prestaties uit het verleden van het fonds.

Dit artikel werd gereproduceerd met de toestemming van de uitgever, alle rechten voorbehouden.

MeDirect beheer leverde opnieuw solide rendementen in 2017

Bron: MeDirect, 09/02/2018 

Het verheugt ons u te kunnen melden dat 2017 een écht recordjaar was, wat de prestaties van de portefeuilles betreft. Het Defensieve Profiel klopte de benchmark met bijna 2% en het Dynamische Profiel deed het zelfs bijna 4% beter.

Voor zulke uitzonderlijke resultaten ten opzichte van de benchmark kunnen we natuurlijk niet elk jaar zorgen. Maar het is uitermate positief dat onze waarderingsgerichte aanpak zijn vruchten heeft afgeworpen het voorbije jaar. Twee derde van onze outperformance kan worden toegewezen aan strategische activaspreiding en één derde aan fondsenselectie. Met andere woorden: we kozen de juiste markten om in te investeren én selecteerden de juiste fondsbeheerders binnen de niches.

Bij het beheer van de portefeuilles volgen MeDirect en Morningstar zeven eenvoudige, maar effectieve beleggingsprincipes. De voornaamste daarbij is om markten te zoeken die beleggers goede rendementen bieden op lange termijn. Eenvoudig uitgelegd, kopen wanneer bepaalde markten laag noteren ten opzichte van hun intrinsieke waarde en verkopen wanneer ze relatief duur zijn.

Rendementen MeDirect Portefeuilles 2017

 

Een belangrijke beslissing in 2017 was om meer in te zetten op opkomende markten en onze blootstelling aan Amerikaanse aandelen te verlagen. Dit bleek een uitstekende keuze en leverde het merendeel van de outperformance in de hogere risicoportefeuilles
Onze posities in kleinere Europese bedrijven en obligaties in opkomende markten, waren eveneens gunstig.

Daarnaast maakten we tevens enkele goede beslissingen wat de fondsenselectie betreft. De gekozen
fondsenhuizen bewijzen dat met een kwalitatief team van ervaren, professionele beleggingsspecialisten, het
wel degelijk mogelijk is om outperformance te genereren voor klanten.

Hoe deden de markten het in 2017?

Beleggers concentreerden zich eerder op het positieve in 2017 dan op het negatieve, met stijgende beurskoersen als resultaat. Op politiek vlak was er nochtans duidelijk tegenwind met de verkiezingen in Nederland, Frankrijk en Duitsland. En ook de moeilijke Brexit-onderhandelingen die nog enige tijd zullen aanslepen. Maar daartegenover stonden de positieve economische- en bedrijfsresultaten, de dalende werkloosheid en een soepel monetair beleid, welke de aandelenmarkten verder deden stijgen het voorbije jaar. Europese aandelen deden het bijzonder goed in 2017 en stegen met 10,2%, terwijl Amerikaanse aandelen met 6,4% stegen (in Euro).

In 2017 verhoogde de Amerikaanse centrale bank opnieuw de rente, de derde renteverhoging sinds de financiële crisis in 2008. Het Verenigd Koninkrijk kende dan weer haar eerste renteverhoging. Terwijl het aanscherpen van het monetair beleid eerder een negatieve impact heeft op obligaties, konden we toch een kleine stijging optekenen voor de Europese obligaties (0,7%, zoals gemeten door de Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond index). Dewelke er voor zorgde dat obligatie beleggers ook positieve rendementen behaalden.

Hier kunt u het laatste kwartaalrapport downloaden