JUILLET 2026
Fonds du mois :
R-co valor
Chaque mois, nous mettons en avant un fonds d’investissement afin de vous aider à mieux comprendre ses caractéristiques et sa stratégie.
L’objectif : vous proposer une perspective concrète.
Communication publicitaire
R-co Valor:
une stratégie qui trace sa propre voie
[1] La société de gestion du fonds peut cesser la commercialisation du compartiment en Belgique.
Une flexibilité totale en matière d’investissement
La plupart des fonds communs de placement ont un indice de référence à dépasser. Cela permet de déterminer si leurs équipes d’investissement ont réellement su apporter une valeur ajoutée à long terme, plutôt que de se contenter de suivre un indice boursier, à l’instar d’un investissement dans un ETF passif.
Les indices de référence sont utiles à des fins de comparaison, mais limitent la liberté d’action d’un gestionnaire d’actifs. Si un ETF passif est comparable à une voiture coincée sur une seule autoroute, un fonds commun de placement actif est un véhicule qui peut quitter le flux de circulation pour emprunter une route secondaire plus rapide. R-co Valor va encore plus loin : il ne dispose ni de « carte » ni de point de référence, ce qui lui permet de se déplacer n’importe où.
Avec une exposition aux actions comprise entre 0 % et 100 %, cette stratégie n’est soumise à aucune contrainte en ce qui concerne la répartition géographique ou les classes d’actifs. Cette approche de « carte blanche » permet aux gestionnaires de se protéger contre les tensions du marché ou de tirer parti de manière proactive des actifs mal valorisés. C’est un processus fondé sur des convictions et basé sur une analyse macroéconomique. Les graphiques suivants illustrent cette variabilité et montrent en détail comment nos allocations d’actifs et sectorielles ont évolué au fil du temps.
Source : Morningstar pour la période allant de janvier 2007 au 31 mai 2026A
Actif et animé par ses convictions
Dans un monde où les marchés évoluent toujours plus rapidement et où les cycles économiques se fragmentent de plus en plus, R-co Valor demeure l’un des fonds les plus reconnaissables et les plus singuliers du paysage européen de la gestion. Forte d’une expérience de plus de 30 ans et d’un encours sous gestion dépassant 10 milliards d’euros (au 31 mai 2026), cette stratégie de base3 constitue l’un des piliers de la gamme Rothschild & Co Asset Management.
R-co Valor associe une vision macroéconomique descendante (top down)4 à une sélection fondamentale des titres, selon une approche basée sur de fortes convictions, axée sur une sélection concentrée d’entreprises innovantes et financièrement solides, présentant un fort potentiel de création de valeur (avec 53 actions internationales au 30 avril 2026 ; ce nombre est susceptible de varier et est fourni à titre indicatif uniquement). Les gestionnaires se concentrent sur des thèmes structurels, tels que les matières premières, les services financiers, les biens de consommation cycliques, la technologie, les services de communication et la santé. Les positions les plus importantes reflètent ces convictions, comme le montre le tableau ci-dessous.
Les 10 principales participations en actions
Source : Morningstar Direct au 30 avril 2026
Par ailleurs, le fonds maintient délibérément un niveau de liquidité significatif, qui s’élève actuellement, au 30 avril 2026, à plus de 20 % du portefeuille, une approche relativement peu courante parmi les fonds flexibles diversifiés à l’échelle mondiale. Cela permet aux gestionnaires d’agir rapidement en cas de corrections du marché ou quand de nouvelles opportunités se présentent. Ce niveau de liquidité ne constitue pas une exigence immuable de la politique d’investissement et est susceptible d’évoluer en fonction des conditions de marché et de l’analyse des gestionnaires.
Performances à long terme
Même si les performances à court terme peuvent fluctuer, avec un rendement sur un an de 11,25 % au 31 mai 2026, les perspectives à long terme restent très prometteuses. Au cours des dix dernières années, au 31 mai 2026, le fonds a généré un rendement annuel de +9,11 %. Tous les chiffres de performance sont présentés nets de frais. Il convient de rappeler aux investisseurs que les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures, et que, historiquement, un rendement attendu plus élevé va de pair avec un risque attendu plus élevé. Veuillez noter que la performance est soumise à la nouvelle taxe belge sur les plus-values de 10 % (en vigueur à compter du 1er janvier 2026), qui s’applique aux plus-values réalisées par les investisseurs lors de la cession de leurs parts de fonds.
Considérations relatives aux risques
Risques importants qui ne sont pas suffisamment pris en compte dans le profil de risque et de rendement :
- Risque de crédit : le fonds peut investir dans des obligations. Les émetteurs de ces obligations peuvent se retrouver en situation d’insolvabilité, ce qui peut entraîner la perte totale ou partielle de la valeur de ces obligations. En cas d’obligations à haut rendement, le risque est plus élevé.
- Risque de contrepartie : si une contrepartie d’un fonds devient insolvable, elle ne peut plus honorer ses engagements en cours, ou ne peut le faire que partiellement. Lorsque le fonds recourt à des produits dérivés, ce risque peut être amplifié.
- Risque lié aux produits dérivés : le fonds peut effectuer des opérations sur instruments dérivés. Les opportunités de gains plus élevés ainsi créées s’accompagnent de risques de perte plus importants, qui peuvent, dans certains cas, dépasser le montant que vous avez initialement investi. L’utilisation de ces instruments peut comporter des risques spécifiques liés à la liquidité, au crédit, aux contreparties, des risques juridiques, des risques d’évaluation, des risques opérationnels ainsi que des risques liés aux actifs sous-jacents.
- Risque de liquidité : le fonds peut investir dans des titres qui ne sont pas facilement négociables en bourse ou sur un marché similaire. Cela pourrait avoir une incidence sur la capacité du fonds à rembourser ses investisseurs.
- Risque lié aux marchés émergents : le fonds présentera une plus grande volatilité, car ces marchés sont généralement plus restreints, moins liquides et plus sensibles aux facteurs économiques et politiques.
- Risque de change : le fonds peut subir les effets négatifs des fluctuations des taux de change.
Vous trouverez de plus amples informations sur les risques dans le DIC ou dans le prospectus.
Principaux indicateurs et risques au cours des dix dernières années
| Indicateur | Valeur | Concept | Exemple simple |
|---|---|---|---|
| Volatilité | 17.45 | Les « variations de prix » : de combien la valeur de l’investissement s’écarte, à la hausse ou à la baisse, par rapport à sa moyenne. | Il faut s’attendre à des fluctuations de prix d’environ 17,45 % au-dessus ou en dessous de la valeur d’investissement sur une année. |
| Ratio de Sharpe | 0.62 | Le score « rapport risque/rendement » : le bénéfice supplémentaire généré pour chaque unité de risque prise. | Pour chaque 1 % de volatilité (risque) enregistré, le fonds a généré un rendement supplémentaire de 0,62 % par rapport à un taux bancaire standard « sans risque ». |
| Alpha | 2.44 | La « performance supplémentaire » : la valeur ajoutée spécifique apportée par la stratégie d’investissement par rapport à un marché. | Alors que le marché dans son ensemble a progressé de 10 %, cet investissement spécifique a enregistré une hausse de 12,44 %, générant ainsi un bénéfice supplémentaire de 2,44 % grâce uniquement aux choix du gestionnaire. |
Source : Morningstar Direct du 31 mai 2016 au 31 mai 2026
1 Biens de consommation cycliques : les secteurs sensibles aux cycles économiques, tels que l’automobile, le logement et les loisirs.
- 2 Biens de consommation de base : les secteurs qui restent stables quelle que soit la conjoncture économique, tels que l’alimentation, les boissons et les produits d’hygiène.
3 Stratégie de base : une stratégie d’investissement axée sur la croissance à long terme grâce à un portefeuille diversifié composé d’entreprises bien établies.
4 Vision macroéconomique descendante (top down) : stratégie d’investissement qui consiste à analyser en premier lieu les tendances économiques mondiales (par exemple le produit intérieur brut, l’inflation, les taux d’intérêt, etc.) avant de sélectionner des secteurs ou des titres spécifiques.
Clause de non-responsabilité
Le présent document constitue une communication commerciale relative à une offre publique de souscription de parts du fonds R-co Valor. Cette information est uniquement destinée à des fins de publicité et ne constitue pas un conseil en investissement, une offre ou une recommandation d’achat ou de vente d’un instrument financier. Le contenu est susceptible d’être modifié sans préavis. Le présent contenu n’a pas pour objet de fournir des conseils en matière d’investissement ni aucun autre service d’investissement. Il ne constitue pas, de la part de MeDirect Bank SA, une offre, une recommandation personnalisée ou un conseil concernant un investissement dans les classes d’actifs mentionnées, et ne doit pas être considéré comme tel. Les informations figurant sur cette page ne constituent en aucun cas des conseils juridiques, fiscaux ou comptables.
Le ou les fonds présentés ont été sélectionnés par MeDirect Bank SA sur la base de critères quantitatifs et qualitatifs internes. Il n’existe aucun accord spécifique entre les sociétés de gestion concernées et MeDirect Bank SA concernant cette publicité, et la banque ne perçoit aucune rémunération directe au titre de cette publication. Bien que MeDirect Bank SA perçoive des rétrocessions (rémunérations) habituelles de la part des gestionnaires de fonds, celles-ci n’ont pas été augmentées ni modifiées aux fins de la présente publicité.